Danh mục của Edward O. Thorp

Các khoản nắm giữ và vị thế giao dịch

Danh mục Edward O. Thorp được xây dựng từ các cặp và vị thế phòng hộ thay vì những cổ phiếu riêng lẻ nổi tiếng. Hồ sơ chủ yếu nói về Princeton/Newport Partners, các chương trình định lượng sau này và ví dụ trong tác phẩm của ông; chúng không công bố mọi chứng khoán trong tài khoản cá nhân.

Các loại vị thế có tài liệu

Trái phiếu chuyển đổi kèm phòng hộ cổ phiếu: Quỹ mua chứng khoán chuyển đổi định giá sai và bán khống cổ phiếu liên quan để tách phần chênh lệch giá trị chuyển đổi.

Chứng quyền và quyền chọn: Thorp dùng định giá toán học để mua quyền bị định giá thấp, bán quyền bị định giá cao và phòng hộ mức tiếp xúc không mong muốn.

Sáp nhập và sự kiện doanh nghiệp: Các cặp chứng khoán được dùng khi một sự kiện xác định tạo ra chênh lệch giá cùng phân phối xác suất có thể ước lượng.

Rổ arbitrage thống kê: Nghiên cứu sau này khai thác quan hệ ngắn hạn giữa nhiều cổ phiếu thay vì phụ thuộc vào một công ty tăng giá dài hạn.

Đầu tư cá nhân dài hạn: Thorp từng mô tả việc sở hữu cổ phiếu đa dạng và đánh giá Berkshire Hathaway, nhưng danh mục cá nhân đầy đủ chưa bao giờ là mô hình công khai.

Vì sao ít tên riêng

Tài sản kinh tế thường là một chênh lệch: mua một chứng khoán và bán một chứng khoán khác. Chỉ công bố phía mua sẽ khiến giao dịch trung lập thị trường trông như đặt cược một chiều. Princeton/Newport đóng năm 1988; các vị thế sau đó và hiện tại vẫn riêng tư.

Cách đọc danh sách

Đơn vị danh mục quan trọng là quan hệ đã phòng hộ. Kết quả từng trường hợp thuộc Thương vụ nổi bật; phân bổ vốn theo Kelly thuộc Khung ra quyết định.