Bước 09
Cấp độ: beginner
Chiến lược đầu tư là bộ nguyên tắc xác định bạn kiếm lợi nhuận từ đâu, trong điều kiện nào, với mức rủi ro nào và bằng quy trình ra quyết định nào. Nếu không có chiến lược, kết quả đầu tư dễ phụ thuộc vào cảm xúc và môi trường thị trường ngắn hạn.
Một chiến lược cần có mục tiêu, phạm vi tài sản, nguồn edge, tiêu chí mua, tiêu chí bán, quy tắc tỷ trọng, khung thời gian và lịch review. Nếu thiếu các phần này, nhà đầu tư thường chỉ đang phản ứng với tin tức hoặc cảm xúc thị trường. Một phương pháp tốt nhưng không phù hợp thời gian, tính cách hoặc nguồn lực của bạn vẫn có thể thất bại.
Step này tập trung chọn cách chơi và quy tắc ra quyết định; việc vận hành danh mục chi tiết sẽ được xử lý ở bước quản lý danh mục.
Chiến lược đầu tư là bộ nguyên tắc xác định bạn kiếm lợi nhuận từ đâu, trong điều kiện nào, với mức rủi ro nào và bằng quy trình ra quyết định nào.
Chiến lược đầu tư không phải là dự đoán thị trường tháng tới. Một chiến lược đúng nghĩa phải nói rõ bạn sẽ tìm cơ hội ở đâu, vì sao bạn có lợi thế, bạn sẽ sai trong trường hợp nào và bạn giới hạn thiệt hại ra sao. Chiến lược càng mơ hồ, quyết định càng dễ bị cảm xúc chi phối.
Một chiến lược cần có mục tiêu, phạm vi tài sản, nguồn edge, tiêu chí mua, tiêu chí bán, quy tắc tỷ trọng, khung thời gian và lịch review. Nếu thiếu các phần này, nhà đầu tư thường chỉ đang phản ứng với tin tức hoặc cảm xúc thị trường.
Điểm quan trọng là tính phù hợp. Một chiến lược có thể hiệu quả với người có thời gian đọc báo cáo mỗi ngày nhưng không phù hợp với người chỉ review mỗi quý. Một chiến lược tập trung có thể hợp với người có edge rõ nhưng nguy hiểm với người mới. Vì vậy, chọn chiến lược là chọn cuộc chơi mà bạn có thể duy trì qua cả giai đoạn khó.
Trước khi mua tài sản, hãy viết rõ chiến lược của bạn là gì và quyết định này thuộc phần nào trong chiến lược đó.
Hãy biến nguyên tắc thành checklist cụ thể trước khi thị trường gây áp lực. Checklist tốt giúp bạn biết khi nào mua, khi nào không làm gì, khi nào giảm tỷ trọng và khi nào thừa nhận luận điểm sai. Khi mọi quyết định đều được đối chiếu với quy tắc, bạn có dữ liệu để cải thiện chiến lược theo thời gian.
Nhầm một ý tưởng đầu tư riêng lẻ với một chiến lược có thể lặp lại.
Một sai lầm phổ biến là thay đổi chiến lược liên tục theo phong cách đang thắng gần đây. Điều này khiến nhà đầu tư mua đúng lúc kỳ vọng đã cao và bỏ chiến lược cũ đúng lúc nó chuẩn bị phục hồi. Hãy đánh giá chiến lược bằng quy trình và điều kiện thắng, không chỉ bằng kết quả ngắn hạn.
Bộ nguyên tắc có thể lặp lại để chọn tài sản, phân bổ vốn và quản trị rủi ro.
Các bước cụ thể từ tìm ý tưởng, phân tích, quyết định, theo dõi đến review.
Khoảng thời gian chiến lược cần để luận điểm có xác suất phát huy.
Chiến lược có thể kiếm tiền từ định giá lại, tăng trưởng lợi nhuận, chất lượng lãi kép, dòng tiền, chu kỳ hoặc xu hướng giá.
Có chiến lược thụ động, bán chủ động và chủ động cao. Mức chủ động càng cao càng cần edge, thời gian và quy trình kiểm soát sai lầm.
Một số chiến lược cần kiên nhẫn dài hạn, một số cần cắt lỗ nhanh, một số cần chịu underperformance. Nhà đầu tư phải chọn loại hành vi mình thực sự làm được.
Ứng dụng trong xây dựng chiến lược
Một người mua cổ phiếu chất lượng cao dưới giá trị hợp lý và giữ 3-5 năm đang dùng chiến lược khác hẳn người mua breakout theo xu hướng vài tuần.
Rủi ro hành vi
Nhầm một ý tưởng đầu tư riêng lẻ với một chiến lược có thể lặp lại. Hệ quả thường là danh mục trở thành tập hợp các quyết định rời rạc, khó review và khó cải thiện.
Phong cách vừa thắng lớn thường đã thu hút nhiều kỳ vọng. Chọn theo quá khứ ngắn hạn dễ dẫn đến mua ở điểm bất lợi.
Nhiều người có tiêu chí mua nhưng không có tiêu chí giảm tỷ trọng, khiến quyết định bán phụ thuộc vào cảm xúc.
Nhầm một ý tưởng đầu tư riêng lẻ với một chiến lược có thể lặp lại. Chiến lược chỉ hữu ích nếu bạn có thể tuân thủ khi nó tạm thời kém hiệu quả.
Bài tập 1 - reflection
Chiến lược hiện tại của bạn đang phù hợp hay mâu thuẫn với chiến lược đầu tư là gì?? Hãy nêu bằng ví dụ cụ thể.
Bài tập 2 - case_study
Một người mua cổ phiếu chất lượng cao dưới giá trị hợp lý và giữ 3-5 năm đang dùng chiến lược khác hẳn người mua breakout theo xu hướng vài tuần. Hãy xác định nguồn edge, điều kiện thắng và rủi ro hành vi.
Bài tập 3 - action_plan
Viết 5 quy tắc đầu tiên cho Investment Playbook cá nhân của bạn.